中国人民银行4月12日发布一季度金融数据。专家表示,一季度人民币贷款总量稳定增长、均衡投放融盛在线,贷款利率保持在历史低位水平。同时,社会融资规模增长处于历史同期较高水平,广义货币(M2)增长保持稳定,流动性合理充裕。
信贷结构持续优化
数据显示,3月人民币贷款新增3.09万亿元,一季度人民币贷款新增9.46万亿元,基本符合预期。一季度贷款累计增量虽较去年同期有所回落,但仍比2022年同期多增逾1万亿元。
业内人士分析,一季度新增人民币贷款同比波动主要受基数影响,去年一季度银行“开门红”冲高较多,对后三个季度造成一定透支。
在结构性货币政策工具的激励带动下,商业银行信贷结构加快调整优化。一方面,央行对“五篇大文章”加快布局,新增5000亿元PSL额度全部发放;另一方面,近期设立了科技创新和技术改造再贷款支持设备更新和经济转型,还将放宽普惠小微贷款认定标准。
社会融资规模保持相对高位,金融支持实体经济力度稳固、质效提升。数据显示,3月末,社会融资规模存量同比增长8.7%,较前两个月略有下行,但仍明显高于名义经济增速。
广义货币方面,数据显示,3月末,M2余额304.8万亿元,同比增长8.3%。从数据看,M2同比增速和名义经济增速的匹配关系在逐步向正常年份回归。
“应当看到,随着国内经济持续回升向好,M2同比增速从疫情应对的高增长状态适度回落,是合理和正常的。”业内人士表示。
维护市场利率平稳运行
今年以来,央行靠前发力、加大逆周期调节,市场资金面保持平稳,一季度银行间市场利率DR007均值1.87%,围绕公开市场操作利率平稳运行。
考虑到二季度或迎来政府债发行密集期,尤其是特别国债可能启动发行,市场预计央行还将灵活把握公开市场逆回购等政策工具的操作力度,精准对冲财政发债因素的短期影响,维护市场利率平稳运行。
为丰富流动性管理工具箱,未来央行可能将买卖国债纳入政策工具储备。专家表示,历史上,我国央行曾在1997年尝试国债买卖操作,但受限于市场深度、广度不足,很快便中止。多年来融盛在线,我国国债市场有了持续、长足发展,为央行开展国债现券买卖操作提供了条件。未来央行可能将买卖国债纳入政策工具储备,丰富流动性管理工具箱;但货币金融条件总体仍将维持合理适度,这与欧美正常货币政策用尽、被迫大量购买国债等行为有根本区别。